瑞银发表研究报告,将今年布兰特原油平均价格预测,下调至每桶80美元;2025及2026年预测则各下调至每桶75美元。该行认为,需求问题仍然是油价的主要下行风险,尤其是中国内地经济放缓。
瑞银亦将今年全球原油需求增长预测下调至约每日100万桶;中国内地增长预测下调至约每日30万桶,与该行对中国GDP增长预测下调幅度一致。另外,该行亦将2025年全球石油需求增长预测下调至约每日100万桶。
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另外,瑞银调整对「三桶油」的盈利预测,预计中石油(00857.HK) +0.270 (+4.341%) 沽空 $2.41亿; 比率 24.022% 2024至2026财年盈利分别为1,693亿、1,684亿及1,730亿元人民币(下同);中石化(00386.HK) +0.090 (+1.891%) 沽空 $8.78千万; 比率 12.737% 分别为670亿、758亿、848亿元;中海油(00883.HK) +0.220 (+1.113%) 沽空 $7.85千万; 比率 4.327% 分别为1,529亿、1,501亿及1,542亿元。
瑞银对「三桶油」目标价亦相应进行调整,包括将中石油H股目标价由10.4港元下调至9.7港元;中石化H股目标价由6.6港元下调至6.3港元;中海油目标价由31港元下调至29.5港元。瑞银对「三桶油」均给予「买入」评级。
该行称,自第三季以来,中石油、中石化及中海油H股分别累跌约27%、13%及16%,忧虑油价下跌及中国需求低迷。该行认为「三桶油」现估值吸引,以预测今年市盈率或市账率计,均与国际同业呈折让。股息率吸引,预测中石油、中石化及中海油H股今年股息率分别9.3%、8.5%及7.6%。而且,瑞银料油价於今年下半年及长远而言维持高位(料每桶分别76.5及75美元)。该行喜好次序依次为中石化、中海油,最後为中石油。(js/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-25 12:25。)
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