高盛发表报告指,内地医药行业反腐,将会令行业转向更高水平的企业管治,但相信投资者关注政策前景不明朗,以及短期对盈利的影响。近期的正面讯息包括,当局重申措施针对关键岗位及机构,令外界清晰措施打击的范围可控,另外9月初开始,一些医学会议重启,以及8月底以来销售及推广开支复苏。
该行仍然认为,具防守性的中资医药股份,在反贪腐措施下可以提供最强回报,当中包括委托开发制造服务(CDMO)股份,例如药明康德(02359.HK) -1.500 (-2.730%) 沽空 $8.34千万; 比率 19.380% ﹔有显着全球覆盖的生物科技股,例如百济神州(06160.HK) -2.800 (-2.353%) 沽空 $6.21千万; 比率 21.544% 、科伦药业(002422.SZ) -1.360 (-4.104%) ﹔私家医院如海吉亚(06078.HK) -0.380 (-2.011%) 沽空 $4.27千万; 比率 17.548% ﹔血液制品如华兰生物(002007.SZ) -0.060 (-0.340%) ﹔中药股如片仔癀(600436.SH) +0.920 (+0.367%) 。
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高盛又认为,部分股份的估值,已反映反贪腐的短期影响、明年具强劲增长前景,例如医疗设备股迈瑞医疗(300760.SZ) -3.430 (-1.196%) 、爱康医疗(01789.HK) -0.020 (-0.403%) 沽空 $5.94百万; 比率 24.131% 、诺辉健康(06606.HK) 0.000 (0.000%) ﹔针对内地市场的生物科技股信达生物(01801.HK) +0.300 (+0.808%) 沽空 $5.79千万; 比率 15.666% ﹔医学检测股金域医学(603882.SH) -0.460 (-1.316%) 、零售药房益丰(603939.SH) -0.110 (-0.430%) 。上述股份评级均为「买入」。(cy/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-13 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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