摩根士丹利发表研究报告,指中证监主席易会满去年11月首次提出探索中国特色的估值体系(中特估),以驱动国企估值重评。现时市场共识对国企的估值较其新兴市场及全球同业平均折让约20%。中特估获市场重大关注,特别是A股市场。自去年末季以来,指数编制公司亦推出多种以国企为主题的指数。报告称,留意到内地政府有更大需要利用国企资产杠杆,以促进内地经济向内需方向再平衡,并减少由愈发不可持续的信贷驱动增长所带来的风险。在人口加速老化及全球经济加快放缓下,国企可协助承受更多社会保障系统负担,及促进生产力增长。相关内容《大行》汇丰研究升中信股份(00267.HK)评级至「买入」 目标价上调至9.5元大摩称,过去十年国企在内地股市的身影显着收缩,而近年以市值占比及数量计有稳定迹象,以A股+H股及美国上市ADR市值合计,国企对中国股市占比仍有约一半。该行称,过去十年,国企主导板块估值较新兴市场及全球同业分别折让12%及29%,认为国企改革是多年投资主题。此外,基本面难以完全解释估值折让。该行以自上而下及自下而上角度筛选出最受惠潜在国企改革股份,详见另表。报告称,与海外同业有最大幅度估值折让的板块将最受关注,该行列表相关推荐股如下:相关内容《大行》花旗:内地房地产正形成「软着陆」并需时消化 首选润地、贝壳、绿城管理及中海外板块|国企改革主题下最偏好股份电讯|中移动(00941.HK) +0.300 (+0.430%) 沽空 $3.59千万; 比率 3.479% 、中电信(00728.HK) +0.070 (+1.643%) 沽空 $1.11千万; 比率 3.866% 、联通(00762.HK) +0.010 (+0.168%) 沽空 $1.21百万; 比率 0.406% 材料|宝钢(600019.SH) -0.020 (-0.292%) 、中建材(03323.HK) -0.060 (-2.020%) 沽空 $1.31千万; 比率 12.691% 、中铝(02600.HK) -0.130 (-2.351%) 沽空 $8.69百万; 比率 5.031% 工业|中国中铁(00390.HK) -0.080 (-2.010%) 沽空 $1.02千万; 比率 11.492% 、中国建筑(601668.SH) -0.060 (-1.109%) 交通|中航信(00696.HK) -0.020 (-0.193%) 沽空 $5.89百万; 比率 20.966% 、中远海能(01138.HK) +0.080 (+0.821%) 沽空 $2.60千万; 比率 32.245% 、京沪高铁(601816.SH) -0.030 (-0.581%) 、招商轮船(601872.SH) +0.290 (+3.400%) 能源|中石油(00857.HK) +0.040 (+0.552%) 沽空 $1.49亿; 比率 21.568% 金融|中行(03988.HK) +0.010 (+0.280%) 沽空 $4.25亿; 比率 36.691% 、农行(01288.HK) +0.030 (+0.852%) 沽空 $1.43亿; 比率 29.229% 、建行(00939.HK) -0.040 (-0.763%) 沽空 $3.59亿; 比率 17.917% 、工行(01398.HK) -0.020 (-0.464%) 沽空 $2.69亿; 比率 22.184% 、信行(00998.HK) -0.010 (-0.217%) 沽空 $5.96百万; 比率 3.105% 公用|润电(00836.HK) +0.180 (+0.934%) 沽空 $1.65千万; 比率 6.636% 内房|润地(01109.HK) -1.600 (-5.203%) 沽空 $3.41千万; 比率 6.336% 、中海外(00688.HK) -0.400 (-2.674%) 沽空 $6.31千万; 比率 22.313% 物管|万象生活(01209.HK) -1.100 (-3.741%) 沽空 $1.18千万; 比率 6.682% 、中海物业(02669.HK) -0.330 (-6.298%) 沽空 $1.13千万; 比率 13.505% 、保利物业(06049.HK) -2.300 (-6.855%) 沽空 $6.07百万; 比率 6.268% (da/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-08 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)