摩根士丹利研究报告指,网易(09999.HK) -2.800 (-1.327%) 沽空 $1.44亿; 比率 13.883% (NTES.US) 今年首季整体收入及游戏收入均胜预期,当中游戏收入按年升15%,显示可维持去年第三季见底之後的强劲反弹势头。该行估算游戏业务净增长按季及按年分别达30%及17%,远超预期,相信《漫威争锋》(Marvel Rivals)及《燕云十六声》(Where Wind Meets)为主要贡献。
该行认为,尽管《漫威争锋》带来的毛利率相对较低,但网易首季毛利率达64.1%,意外地有增长,好过大摩预期的60.5%,以及上季的60.8%。该行认为是由於国内PC游戏的贡献,以及网易有道、音乐和创新业务的比例大幅降低;现予美股目标价117美元及「增持」评级。(ss/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-02 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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