华泰证券发表报告指,伴随核心业务组织架构与管理团队的调整渐进尾声,认为阿里(BABA.US) 正投入於新增长周期。在持续强化的价格力与改善的用户体验支持下,阿里国内电商业务正在逐步迈回健康的增长轨道,而国际电商、菜鸟等业务强劲的基本面为总收入的增长提供了新的动力。
该行期待在更加年轻化、更具战略贯彻效率的新管理层带领下,阿里收入增速重新加速,从而支撑其估值的修复。考虑到其在战略业务上的坚定投入,调整公司2024至2026财年非GAAP净利润预测分别降至1,688亿、1,691亿及1,860亿元人民币。美股目标价由118.3美元下调至117.9美元。评级「买入」。
华泰证券指,据公司公告,阿里巴巴上季合计回购48亿美元股份,2024财年合计回购125亿美金股份,约相当於其上季末市值的6.8%,彰显了公司强烈的股东回报意愿。在大力度的股票回购举措支持下,阿里巴巴2024财年普通股减少10.6亿股,净减少比例达5.1%,较截止12月末季度的年化净减少比例3.3%进一步提升。
该行认为阿里通过股票回购、分红等举措回报股东的坚定决心有望为其估值提供一定的安全边际,亦有望成为其基本面边际改善後推动投资者情绪修复的进一步催化。(ha/da)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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