汇丰环球研究发表报告指,阿里巴巴-SW(09988.HK) -0.900 (-1.237%) 沽空 $8.40亿; 比率 12.443% 分拆物流业务菜鸟上市,可望释放价值,据早前《路透》报道,菜鸟上市集资最少10亿美元,认为分拆在多个层面对阿里有利,显示阿里重整架构的执行能力及承诺﹔菜鸟的营运数据反映,独立营运鼓励管理层提升营运效益﹔菜鸟扩充网络,对集团的商业业务带来协同效益﹔分拆可望释放潜在价值。
据该行分析,在不同的估值情景下,估计菜鸟估值60亿至230亿美元,相当於阿里市值约2%至8%。该行维持阿里「买入」评级,目标价138元。
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菜鸟主要客户为阿里电子商贸相关的品牌及商户。在2023财政年度,阿里於菜鸟收入占比28%,汇丰预期,菜鸟将会受惠阿里国际业务的强劲增长。(cy/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2023-12-01 16:25。)
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