瑞银发表研究报告指,携程(09961.HK) -7.800 (-2.243%) 沽空 $1.26亿; 比率 22.899% (TCOM.US) 去年第四季收入按年增长105.4%,较2019年同期高出24%,符合预期。季度经调整经营利润率再度超出预期,达到25.6%,主要得益於毛利率稳健增长及营销开支减少。
憧憬今年利润率将逐步提升,该行预测携程今年首季收入将达到116亿元人民币,较2019年同期增长42%。根据行业数据分折,瑞银预计Trip.com的国内酒店及票务预订量将按年增长15%及20%,跑赢行业表现,而出境游业务则预期进一步恢复至疫情前约73%水平。
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展望全年,瑞银相信携程出境及国际业务的增长可推动全年收入增长18.2%至526亿元人民币,并预计收入增长率在未来几年将保持在10%左右,同时预期营销效率提升及利润率增长趋势可持续,全年经调整经营利润率料达28.3%。
瑞银将携程今明两年收入预测上调2.1%及1.7%,由於利润率前景向好,每股盈利预测亦上调11.2%及8.4%,美股目标价由48美元调升至52美元,港股目标价则由376元升至408元,维持「买入」评级。(gc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-07-26 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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