瑞银研究报告指,百度(09888.HK) +0.300 (+0.243%) 沽空 $4.94亿; 比率 28.888% 公布截至去年底止第四季及全年业务,其中第四季业绩胜预期。为更好向投资者展示其战略方向,集团自第三季起已改善财务披露,并在第四季持续分享AI业务驱动下的关键指标,相关收入达113亿元人民币,年增48%,占百度通用业务(即核心业务)总收入的43%。
展望2026财年,瑞银表示,随着AI应用普及率提升、产品持续创新及使用场景拓宽,预计集团AI业务将保持强劲增长,收入占比进一步提升。虽然集团股价近期因板块疲软、监管不确定性及AI竞争担忧而出现波动,但认为其分类加总估值法框架维持稳固。鉴於未来诸多利好因素如旗下崑仑芯IPO、股息宣布等,认为当前股价风险回报吸引;维持百度(BIDU.US) 美股目标价180美元,H股目标价175港元,评级均为「买入」。
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不过瑞银下调了集团2026年首季核心收入预测2.5%,主要是传统业务持续面临挑战;同时基於对营运效率的持续关注,略微上调了核心非通用会计准则营运利润率。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-27 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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