大和发表研究报告指,百度(09888.HK) -0.200 (-0.233%) 沽空 $7.65千万; 比率 20.544% 2024财年首季非通用会计准则盈利表现,超出市场预期20%。主要由於公司核心毛利率,以及来自外汇和股权投资的非营业收益表现胜预期。
该行预计,百度在今年余下时间的增长轨迹仍缺乏可见度,且预期公司的核心行销收入增长,将落後於中国GDP增长。相关预测主要基於宏观经济环境不确定性,以及公司人工智慧搜寻查询服务的非货币化影响。基於上述评估,该行预计百度2024财年第二季营业收入将按年跌4%,至於2024财年全年则按年增1%。该行同时预期,2024财年的人工智慧相关收入将占云端业务收入逾10%,并贡献大部份云端业务增长。
相关内容《大行》中金:高分红主题宜待回调充分後再介入 短期看好半导体、汽车、媒体娱乐、软件及生物科技板块
大和亦表示,百度的经营利润率将维持稳定。虽然2024财年网络行销收入可能增长缓慢,不过管理层或会继续严格执行成本控制。在各个细分业务方面,该行预期云端业务将持续产生正面的营业利润。至於智慧驾驶业务,则预计随公司於今年年底实现每单位经济收支平衡的目标,相关业务亏损情况或出现收窄。
另外,基於百度较低的广告业务增长假设,大和将其2024至2026财年收入预测削减2%至3%,亦将其2025至2026财年的每股盈利预测下调4%至5%。同时将百度目标价由153元下调至142元,重申「买入」评级。(js/k)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-07-26 16:25。)
AASTOCKS新闻