内地电动汽车制造商零跑汽车(09863.HK) +0.950 (+4.460%) 沽空 $1.59千万; 比率 28.692% 今日起至周五(23日)中午招股,电动车股今早造高,蔚来-SW(09866.HK) +1.700 (+5.734%) 沽空 $2.36千万; 比率 34.245% 股价抽高6%报164.8元,理想-W(02015.HK) +0.900 (+0.924%) 沽空 $2.35亿; 比率 16.165% 股价上扬6.3%,而小鹏汽车-W(09868.HK) +0.950 (+3.585%) 沽空 $7.92千万; 比率 29.600% 股价抽上9.5%报62.45元,而比亚迪(01211.HK) -3.300 (-1.643%) 沽空 $4.68亿; 比率 32.092% 股价涨3.2%。
招商证券国际发表报告表示,根据中汽协,内地8月新能源车销售66.6万辆,按年升100%及按月升12.3%(对比汽车行业按年升32.1%及按月跌1.5%),按年及按月均跑赢行业,规模再创历史新高。根据乘联会,新能源乘用车8月销量为63万辆,按年增长103.9%,纯电/插混分别按年各升92%及159.2%,分别至49万及14万辆,插混占比为22.5%。而新能源乘用车8月批发渗透率为30.1%,按月升3.7个百分点;自主、豪华及合资品牌的渗透率分别为49.8%、29.4%及4.9%。
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该行指,新能源车第一梯队方面,比亚迪新能源乘用车8月销量突破至17万辆,按月升7.3%,新能源汽车市占率达27.5%。特斯拉8月销售7.7万辆,按月升172.8%。
新能源车第二梯队方面,吉利(00175.HK) +0.070 (+0.792%) 沽空 $2.98千万; 比率 19.879% 强势崛起,8月以3.6万辆位居第四,按月升18.1%,「极氪」交付7,000辆。问界销量首次破万,其中M7达2,700辆,预计9月继续攀升。至於新势力中,哪吒交付1.6万辆(按月升14.1%)、零跑交付1.3万辆(按月升4%)、蔚来交付1.1万辆(按月升6.2%)、小鹏交付9,600辆(按月跌16.9%)、理想-W交付4,600辆(按月跌56.1%)及威马交付4,600辆(按月持平),指哪吒及零跑连续两月领先。
从终端市场表现及宏观经济数据判断,短期需求端强度弱於预期,新能源汽车优质产品供给於第四季度快速上升,车厂面临旧款清库存及新增订单不足的压力,需警惕短期供需失衡令行业竞争加剧的风险。同时海外市场大幅波动,触发风险偏好下行,或抑制成长股估值。该行建议耐心等待负面因素消化,逢低吸纳优质成长股。投资策略为,新势力推荐理想汽车(02015.HK) +0.900 (+0.924%) 沽空 $2.35亿; 比率 16.165% (首推)(予「增持」评级及目标价213元),油车混动化推荐比亚迪股份(1211.HK)(予「增持」评级及目标价387元)及吉利(00175.HK) +0.070 (+0.792%) 沽空 $2.98千万; 比率 19.879% (予「增持」评级及目标价25元)。(wl/t)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-04-23 16:25。)
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