花旗研报指出，蔚来-SW(09866.HK) +3.100 (+8.479%) 沽空 $9.70千万; 比率 32.026% 昨日发盈喜，预计非GAAP营业利润介於7亿至12亿元人民币(下同)，GAAP营运利润介於2亿至7亿元，是集团首次实现季度营运盈利，花旗将此归因於去年末季的销量增长、产品组合改善及持续的成本削减。
不过花旗指，虽然市场应将去年末季的盈利突破视为正面，但真正的挑战可能在今年次季的预测销售表现。监於下调了今明两年的销量预测，将蔚来(NIO.US) 美股目标价从6.9美元微降至6.2美元，H股目标价从53港元降至47.3港元，并维持原先2026年预测1.1倍市销率估值方法；维持「买入」评级。
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花旗基於蔚来今年首月订单增长疲软，及对电动车行业销售预测的下调，将集团今明两年销量预测分别下调10%至13%至40万、47.1万辆，并将营收预测下调11%、7%，毛利率分别下调0.1个百分点至16.5%、17.8%。因此，期内将息税前利润预测从增长3.66亿、55.47亿人民币，调整为减6.86亿、增45.04亿元人民币，净利润预测从增5.15亿、48.19亿元人民币，调整为跌3.8亿、增39.32亿元人民币。(hc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-06 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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