花旗发表报告,中芯国际(00981.HK) +0.250 (+0.358%) 沽空 $4.60千万; 比率 3.000% 与华虹半导体(01347.HK) -0.450 (-0.452%) 沽空 $2.68亿; 比率 15.176% 2025年第四季财报基本符合公司指引,惟2026年第一季展望略低於预期。两家公司均预期中国半导体本土化需求与人工智慧驱动的商机将支撑增长前景,但面临折旧增加与竞争态势加剧的利润率压力。
报告指,中芯国际预测2026年第一季营收持平,毛利率维持18%至20%,产能利用率将保持高位,2026年资本支出料与2025年持平。华虹半导体亦指引2026年第一季营收持平,预计达6.5亿至6.6亿美元,毛利率13%至15%。
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该行指,两家企业均将人工智慧与本土替代需求视为关键驱动力,双方将共同受益於中国供应链本土化进程及终端市场需求的多元化发展。将中芯国际目标价由53元升至75元,评级「中性」;华虹半导体目标价由105元升至115元,评级「买入」。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-13 12:25。)
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