摩通发表报告指出,内地5年期以上贷款市场报价利率(LPR)意外下调25点子,预期内银明年净息差平均下降3点子。
该行提及,今年至今内银H股跑赢恒指10个百分点,而内银A股亦跑赢沪深300指数11个百分点。虽然LPR意外下调对内银不利,但不会扭转其今年以来优异表现,因为市场对宏观增长存在不确定性,因此股息率是内银表现的关键驱动因素,而最新下调5年期LPR应不会影响内银去年股息,对今年股息影响亦有限。因此,该行重申内银将於今年上半年继续跑赢指数的观点。
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在该行覆盖的内银中,5年期LPR意外下调对建行(00939.HK) -0.030 (-0.554%) 沽空 $6.22亿; 比率 25.411% 及邮储银行(01658.HK) -0.060 (-1.418%) 沽空 $2.73千万; 比率 44.180% 明年净息差或带来更多的负面影响,并将导致邮储银行的重估评级暂停。至於下一个潜在催化剂是将於下月底披露的季绩。(jl/cy)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-07-26 16:25。)
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