富瑞表示，对电力股继续持正面看法，尤其在投资者於中美进入减息周期下，继续在A/H股市场寻求具稳定基本因素的防守性股份。该行下半年依次偏好水力、煤电、风电及光伏股份，基於水流维持强劲及第三季电力需求於夏季下维持强劲，水电受上网电价风险最低，尤其在上网电价趋跌的情况下。此外，可再生能源下行风险仍难以量化，基於市场基础电力交易规则仍在不同省份演变。
该行重申对中国电力(02380.HK) +0.050 (+1.645%) 沽空 $1.03千万; 比率 13.942% 「买入」评级，指公司受惠水力发电下半年改善及管理层承诺股东回报，该股连特别息有7.8厘回报。该行在民营发电厂之中偏好润电(00836.HK) +0.320 (+1.667%) 沽空 $1.50千万; 比率 18.680% ，指公司涉及煤电且有6厘股息，与其股票质素相称。该行下调对华能国电(00902.HK) +0.130 (+2.669%) 沽空 $5.38百万; 比率 4.713% 投资评级至「持有」，基於派息不确定性，并关注市场主导煤电上网电价下滑及资产减值。该行亦下调对龙源电力(00916.HK) +0.100 (+1.362%) 沽空 $1.52千万; 比率 16.565% 投资评级至「持有」，关注市场主导下的可再生能源上网电价下跌。
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下表为该行对电力股最新投资评级及目标价：
股份│投资评级│目标价(港元)
华能国电(00902.HK) +0.130 (+2.669%) 沽空 $5.38百万; 比率 4.713% │买入->持有│5.71元->4.49元
龙源电力(00916.HK) +0.100 (+1.362%) 沽空 $1.52千万; 比率 16.565% │买入->持有│6.71元->5.72元
中国电力(02380.HK) +0.050 (+1.645%) 沽空 $1.03千万; 比率 13.942% │买入│4.13元->4.36元
华润电力(00836.HK) +0.320 (+1.667%) 沽空 $1.50千万; 比率 18.680% │买入│22.4元->23.72元
(fc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-07 12:25。)
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