富瑞表示，对电力股继续持正面看法，尤其在投资者於中美进入减息周期下，继续在A/H股市场寻求具稳定基本因素的防守性股份。该行下半年依次偏好水力、煤电、风电及光伏股份，基於水流维持强劲及第三季电力需求於夏季下维持强劲，水电受上网电价风险最低，尤其在上网电价趋跌的情况下。此外，可再生能源下行风险仍难以量化，基於市场基础电力交易规则仍在不同省份演变。该行重申对中国电力(02380.HK) +0.010 (+0.326%) 沽空 $6.45百万; 比率 12.372% 「买入」评级，指公司受惠水力发电下半年改善及管理层承诺股东回报，该股连特别息有7.8厘回报。该行在民营发电厂之中偏好润电(00836.HK) +0.040 (+0.205%) 沽空 $2.34千万; 比率 11.244% ，指公司涉及煤电且有6厘股息，与其股票质素相称。该行下调对华能国电(00902.HK) +0.030 (+0.629%) 沽空 $2.40千万; 比率 10.502% 投资评级至「持有」，基於派息不确定性，并关注市场主导煤电上网电价下滑及资产减值。该行亦下调对龙源电力(00916.HK) +0.010 (+0.146%) 沽空 $1.13千万; 比率 6.359% 投资评级至「持有」，关注市场主导下的可再生能源上网电价下跌。相关内容《大行》摩通降中广核电力(01816.HK)评级至「中性」 升大唐新能源(01798.HK)金风(02208.HK)龙源(00916.HK)目标价下表为该行对电力股最新投资评级及目标价：股份│投资评级│目标价(港元)华能国电(00902.HK) +0.030 (+0.629%) 沽空 $2.40千万; 比率 10.502% │买入->持有│5.71元->4.49元龙源电力(00916.HK) +0.010 (+0.146%) 沽空 $1.13千万; 比率 6.359% │买入->持有│6.71元->5.72元中国电力(02380.HK) +0.010 (+0.326%) 沽空 $6.45百万; 比率 12.372% │买入│4.13元->4.36元华润电力(00836.HK) +0.040 (+0.205%) 沽空 $2.34千万; 比率 11.244% │买入│22.4元->23.72元(fc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-18 16:25。)相关内容《大行》花旗降华润电力(00836.HK)目标价至22.5元 料今年火电产量按年跌1%