摩根士丹利研究报告指出，京东健康(06618.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.84亿; 比率 24.535% 第三季度表现持续稳健，为2025财年目标带来上行空间，预期第三季度收入按年增约24%，主要是受到自有药品销售强劲(尤其是慢性病领域)、营养产品超出预期支持，而医疗器械销售应符合预期。
大摩续指，广告收入增长速度应持续比产品销售更快，支持利润率进一步改善。凭藉营运杠杆、严谨执行，以及线下投资可能低於先前预期(比之前预期少1亿元人民币)，看到当前对2025财年收入预测增长20%、调整後营业利润35亿元人民币及调整後净利润53亿元人民币，存在上行空间。
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大摩认为，京东健康线下投资与报销范围扩大为关键焦点领域，其持续扩张线下业务，第三季度开设50多家药房门市，并计划第四季度新增约150家门市。值得注意，京东线上药房现已於7个城市(之前3个)获得部分OTC(非处方)药个别帐户报销资格，包括北京、深圳、广州、东莞、渖阳、合肥及济南，视此为未来数年更广泛覆盖的鼓舞性一步。
大摩予该股目标价52.5港元，评级「与大市同步」。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-14 16:25。)
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