汇丰研究发表报告指出，中国石油巨头的表现持续跑赢，年初至今累升10%至50%，相对於同期恒指累升7%，主要由於油价上升及产量稳定增长。而在目前国企改革的背景下，投资者正寻求韧性更佳的回报，该行维持对油股正面看法，因目前收益率介乎6%至7%，对境内投资者而言仍具吸引力，加上现金流强劲，可能为进一步增加股息提供潜力。
该行预期，在目前现金流变得更加可靠的经营环境下，相信油股有望进一步重评，因此该行对油股的目标价上调2%至37%。然而，自去年以来获得30%至120%的回报後，由於基本面的限制，边际改善可能会开始减弱。该行继续看好中石油(00857.HK) -0.060 (-0.881%) 沽空 $4.97千万; 比率 9.686% ，因其现金流相对油价更稳定，其次是中海油(00883.HK) -0.200 (-1.116%) 沽空 $1.07亿; 比率 7.020% ，尽管後者更取决於布油的走势。另对中石化(00386.HK) -0.010 (-0.243%) 沽空 $1.07亿; 比率 23.119% 维持「持有」评级。
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汇丰研究对油股投资评级及目标价表列如下：
股份 | 投资评级 | 目标价(港元)
中石油(00857.HK) -0.060 (-0.881%) 沽空 $4.97千万; 比率 9.686% | 买入 | 6.7元 → 9.2元
中海油(00883.HK) -0.200 (-1.116%) 沽空 $1.07亿; 比率 7.020% | 买入 | 19.8元 → 23.5元
中石化(00386.HK) -0.010 (-0.243%) 沽空 $1.07亿; 比率 23.119% | 持有 | 4.5元 → 4.6元
(jl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-30 16:25。)
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