汇丰研究发表研报指,近日与美团(03690.HK) -2.600 (-2.287%) 沽空 $2.41亿; 比率 18.245% 资本市场团队於非交易路演活动上交流,当中提到业务架构变革及调整预期可促进交叉销售和提升用户交易频率。由於美团的核心本地商业部门正在进行业务结构调整,管理团队认为需要时间来评估所带来的潜在协同效应,惟重申今年首要任务是将中高频率的餐饮外送用户流量,带到中低频率的到店、酒店和旅游业务当中,从而推动该业务收入提升。
美团已将新一轮回购规模提升至20亿美元,汇丰研究预期,今轮回购金额将足够未来12至18个月使用,又指美团表明没有计划发行可换股债券,为现有债务进行再融资,避免造成股本摊薄,并对股价表现及实现每股盈利可持续增长的承诺充满信心。考虑到截至2023年底美团拥有超过40亿美元的离岸现金,该行认为派息并非回报股东的首选。
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汇丰研究重申「买入」评级,目标价维持为170元,指出考虑到中东拥有有好的监管环境、居民消费能力较高,以及线上渗透率潜在上升空间,预期中东是美团首选扩张海外业务的市场。(gc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-06-28 12:25。)
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