高盛报告指,一个月期本港银行同业拆息(HIBOR)本月累跌约280个基点至1.2%,主要由於香港银行体系流动性过剩。该行预期今年至2027年1个月期HIBOR平均值分别为3.25%、2.85%和2.71%。较低的HIBOR有助住宅物业价格上涨及降低开发商借贷成本。
在实体市场中,H按利率应已重设至比最优惠利率上限低约50至100个基点,为2022年第三季以来首次。历史数据显示,在按揭利率按年下降超过50及100基点年份,住宅楼价按年增长约6.8%及8.9%,家庭收入按年增长约4.9%及5.4%。该行预计当前私人市场2.8万个未售现楼库存需约20个月清理,预计达到中期库存水平需约10个月,重申今年住宅楼业保持平稳,将明年及後年预测从之前的升3%及4%上调至升5%及6%。
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该行对覆盖本港发展商今年每股盈利预测维持不变,明年及後年每股盈利预测上调2%及6%,维持对新地(00016.HK) +2.950 (+3.276%) 沽空 $2.06亿; 比率 30.716% 及长实集团(01113.HK) +0.650 (+1.879%) 沽空 $5.88千万; 比率 27.062% 「买入」评级。下表列出高盛对本港发展商最新投资评级及目标价:
券商│投资评级│目标价
新地(00016.HK) +2.950 (+3.276%) 沽空 $2.06亿; 比率 30.716% │买入│86元->89元
长实集团(01113.HK) +0.650 (+1.879%) 沽空 $5.88千万; 比率 27.062% │买入│45.7元->44.7元
信置(00083.HK) +0.360 (+4.311%) 沽空 $1.24千万; 比率 13.264% │中性│7.4元->7.2元
嘉里建设(00683.HK) +0.550 (+2.716%) 沽空 $1.77千万; 比率 22.329% │中性│16.8元->18元
新世界(00017.HK) +0.560 (+9.825%) 沽空 $5.75千万; 比率 12.090% │沽售│4.4元->4.6元
恒地(00012.HK) +1.500 (+5.464%) 沽空 $9.62千万; 比率 28.202% │沽售│18.8元->20.4元
(fc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-02 16:25。)
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