摩根大通报告指，中国汽车股去年股份表现反映三项影响股价的重要因素。包括盈利意外或修正趋势、销量及季度性与年增长趋势。该行指，股价跑赢的车股，市场对其盈利的预测在去年全年或下半年一般有所上调。譬如吉利(00175.HK) +0.440 (+2.539%) 沽空 $9.47千万; 比率 14.892% ，长汽(02333.HK) +0.130 (+0.875%) 沽空 $3.21千万; 比率 21.776% 及比亚迪(01211.HK) +1.150 (+1.181%) 沽空 $2.94亿; 比率 17.857% ，但盈测下降的理想(02015.HK) +1.900 (+2.894%) 沽空 $1.90亿; 比率 27.720% 、蔚来(09866.HK) +1.020 (+2.601%) 沽空 $3.67千万; 比率 23.596% 及中升(00881.HK) -0.040 (-0.359%) 沽空 $5.16百万; 比率 9.629% 则表现呆滞。此外，销量亦具重要性，海外市场重要性增加，不但因为增长机遇，亦因海外市场盈利能力高於本土。该行亦发现季节性因素及实质需求增长与车股股价有显着相关性。相关内容《大行》招商证券料美国明年经济保持温和增长 港股将迈向盈利增长主导该行整体首选比亚迪、零跑(09863.HK) +0.860 (+1.751%) 沽空 $3.26千万; 比率 10.879% 及小米(01810.HK) +0.780 (+1.849%) 沽空 $27.98亿; 比率 26.661% ，其次为吉利及小鹏(09868.HK) +0.800 (+1.072%) 沽空 $1.69亿; 比率 21.886% ，对倚重中外合资业务的车企及汽车代理有所保留，纵使有关车企透过与华为合作激活业务动力，包括上汽、东风(00489.HK) -0.070 (-0.786%) 沽空 $1.71千万; 比率 7.166% ，广汽(02238.HK) +0.030 (+0.761%) 沽空 $1.30千万; 比率 14.176% 、中升及永达(03669.HK) +0.050 (+3.030%) 沽空 $27.41万; 比率 20.113% 。对於理想，该行认为股价将横行，直至对可能在第三季推出新电动车有更清晰能见度。下表为该行对车股最新投资评级及目标价：股份│投资评级│目标价比亚迪(01211.HK) +1.150 (+1.181%) 沽空 $2.94亿; 比率 17.857% │增持│475元零跑(09863.HK) +0.860 (+1.751%) 沽空 $3.26千万; 比率 10.879% │增持│40元吉利(00175.HK) +0.440 (+2.539%) 沽空 $9.47千万; 比率 14.892% │增持│17元→19元蔚来(NIO.US) │增持→中性│7美元→4.7美元广汽(02238.HK) +0.030 (+0.761%) 沽空 $1.30千万; 比率 14.176% │减持│1.3元东风(00489.HK) -0.070 (-0.786%) 沽空 $1.71千万; 比率 7.166% │减持│2.5元中升(00881.HK) -0.040 (-0.359%) 沽空 $5.16百万; 比率 9.629% │中性│15元→12元永达汽车(03669.HK) +0.050 (+3.030%) 沽空 $27.41万; 比率 20.113% │中性│1.9元相关内容《大行》中银国际：明年是AI手机助手开始广泛发展一年(fc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-12 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)