里昂研究报告指，留意到内地运动服饰品牌持续扩大市占率，上半年销售按年增长4.2%，优於服装及配饰行业的3.1%增幅，但仍落後整体消费品5%的按年增速，亦可以解释到板块情绪相对温和。
该行指，安踏体育(02020.HK) +3.100 (+3.119%) 沽空 $4.96亿; 比率 31.255% 为市占率最大赢家，而国际品牌则流失份额。该行预期其覆盖的内地品牌将在收入及盈利能力上超越国际运动零售商。另外，第三季的基数较低，品牌的零售额有望按季改善，但折扣压力仍然存在。
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该行首选安踏，将2025至27年销售额预测轻微上调2%，净利润预测上调1%，目标价由114至升至116元，予「跑赢大市」评级。至於李宁(02331.HK) +1.590 (+8.780%) 沽空 $3.28亿; 比率 18.404% ，该行料下行空间有限，但需等待更多基本面催化剂，故维持「持有」评级，目标价16元。
同时，该行下调特步(01368.HK) -0.050 (-0.742%) 沽空 $9.30百万; 比率 11.314% 2025至27年销售预测1%至2%，盈测则降介乎3%至5%，但将目标价由5.9元上调至6.3元，基於风险回报比维持「跑赢大市」评级。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-22 16:25。)
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