大和发表报告指,在2025年第四季,小米(01810.HK) +0.660 (+2.035%) 沽空 $5.19亿; 比率 25.634% 智能手机及物联网业务的营收与毛利率均未达市场预期。
展望未来,该行上调2026年每股盈利预测,因先前记忆体元件的库存积累,智能手机短期毛利率表现似乎比预期更具韧性;尽管如此,此利好将被新款SU7带来的效益所抵销,后者将拖累2026年电动车毛利率。
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受记忆体成本上涨周期持续影响,目前对2027年的展望仍不明朗。但该行认为市场已充分反映负面因素,重申「买入」评级,并将目标价由45元下调至42元。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-27 12:25。)
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