瑞银发表中国市场报告表示，由於恒生指数和沪深300指数於本周一(23日)均下跌近4%，市场似乎处於无差别抛售的状态。与历史上的抛售相比，这是过去十年中最糟糕的30天之一。投资者的核心问题是：现在是否是抄底的时机？该行将当前情况与历史极端下跌事件相比后得出的结论是，虽然当前有一些无序抛售的迹象，但市场距离极端悲观仍有一定距离。
监於地缘政治环境的不确定性，该行继续偏好A股，并认为均衡的投资组合仍是最可行的策略。该行列出油价上涨期间股价潜在跑赢的中资股预测名单，中石油(00857.HK) -0.040 (-0.372%) 沽空 $5.39亿; 比率 25.138% 、中海油(00883.HK) -1.060 (-3.475%) 沽空 $6.60亿; 比率 8.877% 、东方电气(01072.HK) +2.040 (+5.766%) 沽空 $8.67千万; 比率 12.863% 、比亚迪(01211.HK) +4.600 (+4.492%) 沽空 $15.42亿; 比率 31.454% 、理想(LI.US) 、中移动(00941.HK) +0.150 (+0.193%) 沽空 $4.56亿; 比率 16.808% 、中信银行(00998.HK) +0.380 (+5.241%) 沽空 $4.64千万; 比率 10.367% 、建行(00939.HK) +0.180 (+2.311%) 沽空 $4.78亿; 比率 20.066% 、中行(03988.HK) +0.110 (+2.397%) 沽空 $2.82亿; 比率 22.871% 、工行(01398.HK) +0.140 (+2.198%) 沽空 $3.20亿; 比率 19.460% 。
相关内容《大行》瑞银：中信银行(00998.HK)去年业绩大致符合预期
该行指，回顾过去十年中六次极端悲观事件，市场平均在三个月内反弹23%。这些事件的共同特徵包括：波动率指数(VHSI)突破35、A股成交量低迷而H股空头交易量高企、MSCI中国估值跌破市盈率9.5倍、人民币急贬、政府债券收益率大幅下滑，以及大量股票录得负回报。当前仅有空头交易量与负回报股票数量接近历史低点，但其余指标尚未触及警戒水平
瑞银表示，在地缘政治不确定性持续的背景下，专家建议投资者保持均衡的投资组合，并偏好A股。A股具备政府基金可能入市支撑、与全球指数相关性较低、流动性充裕以及政策扶持等优势。针对中东局势可能推高油价的情境，部分板块被认为能提供一定程度的防御，包括新能源(电动车与电池_、造船、石油与天然气、部分化工企业、生猪养殖以及铝矿公司。虽然人工智能相关股票如半导体设备与互联网龙头具备长期基本面优势，但由於仓位拥挤，一旦市场避险情绪升温，这些板块可能面临抛售压力。
综合而言，当前市场虽有抛售迹象，但尚未进入极端悲观阶段。该行指均衡配置上偏好A股，并适度纳入能抵御地缘政治冲击的板块，仍是最稳健的投资策略。(wl/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-24 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
相关内容《大行》中移动(00941.HK)投资评级及目标价(表)
AASTOCKS新闻