大摩预计，内地第二季电讯服务收入增长将进一步放缓至1.9%，内地三大电讯股派息将维持稳定，偏好它们具备稳健的盈利能力和有利的资本支出下降周期，以及全年股息收益率6至7%的吸引估值。
大摩预测，第二季中移动(00941.HK) -0.800 (-0.973%) 沽空 $5.81千万; 比率 2.140% 、中电信(00728.HK) -0.090 (-1.645%) 沽空 $1.60千万; 比率 3.858% 及联通(00762.HK) +0.010 (+0.124%) 沽空 $1.84千万; 比率 4.711% 服务收入增长分别为0.9%、3.8%及2%，全部按季放缓；净利润增长预测分别为4.8%、6%及10.9%。当中，预计中电信 联通EBITDA利润率将分别大致稳定於33.5%及32.8%。
股息方面，该行预测，中移动中期派息比率为65%、中电信为70%、联通为55%，由於预期股息政策不会有重大改变，因此这些派息比率与去年末期息派息比率基本一致。同时预期中国铁塔(00788.HK) +0.030 (+0.259%) 沽空 $9.64百万; 比率 7.668% 将首次派发中期股息，比例为可分配溢利的75%，也与去年末期派息一致。
(ha/cy)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-07 16:25。)
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