大华继显发表报告指出，考虑到内地政府政策的推行强於预期，该行认为消费情绪改善将有利於电商、本地生活服务和在线旅行代理(OTA)公司。展望下半年，该行预期互联网公司的低估值将透过股东回报、跨境扩张和竞争缓解而得到修复。另相信生成式人工智能(AIGC)发展和广告技术升级，将推动变现势头。在电商方面，该行指相对於亚马逊(AMZN.US) 的市值2万亿美元，中国四大电商公司──阿里巴巴-W(09988.HK) -2.600 (-1.498%) 沽空 $13.43亿; 比率 9.975% 、京东-SW(09618.HK) -1.000 (-0.759%) 沽空 $1.20亿; 比率 13.822% 、拼多多(PDD.US) 和快手(01024.HK) -0.150 (-0.197%) 沽空 $5.64亿; 比率 25.048% 的市值合共为5,660亿美元，明显被低估。即将到来的双十一购物节可能成为促进消费的关键时刻，加上受惠於以旧换新计划和消费券等政府政策支持，相信可刺激消费情绪。该行料阿里及京东将透过扩大投资及提高抽成率，於下半年重新获得商品交易总额(GMV)的增长动能。相关内容美银证券降美团(03690.HK)评级至「中性」 竞争加剧导致盈利不确定性升高该行於互联网业的首选股依次序分别为腾讯(00700.HK) -11.000 (-1.677%) 沽空 $12.15亿; 比率 11.502% 、携程(09961.HK) +0.500 (+0.088%) 沽空 $9.39千万; 比率 12.334% 及美团(03690.HK) -2.000 (-1.961%) 沽空 $6.42亿; 比率 16.802% 。股份 | 投资评级 | 目标价(港元)阿里巴巴(09988.HK) -2.600 (-1.498%) 沽空 $13.43亿; 比率 9.975% | 买入 | 130元京东集团(09618.HK) -1.000 (-0.759%) 沽空 $1.20亿; 比率 13.822% | 买入 | 190元腾讯控股(00700.HK) -11.000 (-1.677%) 沽空 $12.15亿; 比率 11.502% | 买入 | 570元网易(09999.HK) -5.400 (-2.348%) 沽空 $1.86亿; 比率 11.320% | 买入 | 180元百度集团(09888.HK) -1.200 (-0.959%) 沽空 $3.98亿; 比率 25.354% | 持有 | 99元美团(03690.HK) -2.000 (-1.961%) 沽空 $6.42亿; 比率 16.802% | 买入 | 235元快手(01024.HK) -0.150 (-0.197%) 沽空 $5.64亿; 比率 25.048% | 买入 | 70元贝壳(02423.HK) -0.280 (-0.602%) 沽空 $3.57千万; 比率 13.339% | 买入 | 67元携程集团(09961.HK) +0.500 (+0.088%) 沽空 $9.39千万; 比率 12.334% | 买入 | 630元同程旅行(00780.HK) -0.600 (-2.730%) 沽空 $3.15千万; 比率 32.121% | 持有 | 18元金山软件(03888.HK) +1.000 (+3.079%) 沽空 $1.55亿; 比率 12.845% | 买入 | 38元微盟集团(02013.HK) -0.050 (-2.165%) 沽空 $1.58千万; 比率 16.096% | 沽售 | 1.3元相关内容《大行》摩通料百度(09888.HK)第三季录经调整净利30亿人民币 降今明两年盈测(jl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-28 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)