招银国际发表报告指,年初以来MSCI中国医疗指数下跌26.5%,跑输MSCI中国指数 33.7%。目前行业指数的动态市盈率为24倍,低於12年历史均值。该行预计医疗设备更新的政策即将落地,将有效刺激相关需求释放。国务院深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务中提到制定关於全链条支持创新药发展的指导性文件。该行认为,随着支持政策落地、行业监管常态化进行,业绩复苏将带来行业估值修覆。
招银国际指,持续看好医药新消费。巨子生物(02367.HK) -2.600 (-5.671%) 沽空 $2.99千万; 比率 24.403% 的销售持续表现亮眼,今年618期间,可复美线上GMV按年增长超60%,可丽金线上GMV按年增长超100%。此外,信达生物(01801.HK) +0.500 (+1.359%) 沽空 $1.51千万; 比率 9.002% 公布玛仕度肽治疗肥胖的三期临床结果,治疗48周实现14.84%的体重下降;同时显着降低LDL- C、血清尿酸和ALT,有改善脂肪肝的潜力。该行预计该品种将於明年上半年获批,成为首个国产双靶点GLP-1肥胖药物,有望快速放量。另外,该行指,零售渠道监管趋严,因为零售药店纳入统筹医保之後,监管趋严将是必然。
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招银国际继续看好创新药和器械龙头以及高成长医疗消费个股。看好医药行业反弹,主要由於医疗设备更新政策落地有效刺激采购需求,创新药械支持政策有望落地;出海提供增长动力,创新医疗器械海外市场高速增长,创新药出海授权交易有望持续落地;GLP-1、ADC等长期投资机会。继续看好迈瑞医疗(300760.SZ) +0.170 (+0.060%) 、联影医疗(688271.SS)、百济神州(06160.HK) -0.500 (-0.580%) 沽空 $1.23千万; 比率 11.084% 、固生堂(02273.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.32百万; 比率 13.194% 、科伦博泰(06990.HK) -7.800 (-4.704%) 沽空 $1.33千万; 比率 21.881% 、巨子生物、信达生物。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-07-02 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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