大和发表研究报告指出，长江基建(01038.HK) -0.550 (-0.821%) 沽空 $7.11千万; 比率 80.000% 、电能实业(00006.HK) -0.150 (-0.236%) 沽空 $1.24亿; 比率 40.305% 及长实(01113.HK) +1.720 (+3.579%) 沽空 $2.35亿; 比率 53.202% 宣布，向法国公用事业公司Engie出售其合共持有的UK Power Networks(UKPN)全部股权，交易股权价值约105.5亿英镑(约1108亿港元)。长江基建形容此交易「好得难以抗拒」。相比2022年麦格理交易告吹时，UKPN的监管资产价值已由约70亿英镑上升至约95亿英镑，主要由於通胀上升及奖励措施。
因此，管理层估计当前交易所得款项将较2022年可获得的高出逾20亿英镑，并将於约15年零8个月内带来超过16%的股权内部回报率。
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该行预期，上述交易将为长江基建带来440亿港元所得款项，连同早前英国铁路交易的95亿港元现金，实际上将令长江基建由2025年预测的净负债110亿港元，转为2026年的净现金约410亿港元。尽管很可能处於净现金状况，该行预期长江基建及电能实业的股息政策均不会有重大变化，并考虑到从 UKPN 处置中回收的现金所产生的利息收入，认为其营运现金流将大致维持不变。该行认为出售英国电网主要是为了以合理倍数变现卓越的长期回报，把握通胀后监管资产价值提升的机会，并以非常强劲的现金状况最大化灵活性。对长江基建给予「跑赢大市」评级。(ec/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-27 16:25。)
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