花旗发表英国银行业报告表示，过去三个月，受惠於HIBOR走高及关税忧虑缓解，高度国际化的英国银行表现更为强劲，相比之下，英国本土银行则落後，主要因为市场对11月26日财政预算案中的宏观经济担忧升温。该行在行业首选Natwest(NWG.L)及汇丰控股(00005.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.56亿; 比率 24.125% ，同样给予「买入」评级，汇控目标价由105.6元上调至118.2元。
花旗料汇控今年第三季基础税前利润83亿美元，比市场一致预期高出3%。计入季内HIBOR走势影响，估计净利息收入达107亿美元，比市场共识高2%。同时，非利息收入预测为65亿美元，比市场预期高4%，主要受惠於财富管理业务费用带动。整体收入比共识高约3%，但营运成本预测高出约2%，减值拨备则高出约3%，主要反映香港商业地产或有的额外拨备。该行预期第三季宣布每股派息0.10美元，以及再进行30亿美元回购计划。
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该行料汇控管理层维持两大目标，包括：中期股东权益回报率仍维持中十位数(mid-teens)目标、全周期信贷成本率持续约30-40个基点，该行预计汇控管理层将会把全年银行净利息收入指引上调至「超过420亿美元」(原约420亿美元)。
花旗指，今年第三季一个月HIBOR按季下跌14个基点，而英国三个月期SONIA下跌20个基点，对净利息收入构成压力。在结构性对冲的推动(香港区NIM下降)下，该行仍预期季度整体净息差持平於1.95%。因此，第三季银行净利息收入预测为107亿美元，比共识高2%。
此外，该行将汇控纳入其未来90天短期上行观察(Upside 90-Day Short-Term View)名单。
汇控今日股价逆市上扬1%报108.3元。(wl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-23 16:25。)
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