摩根大通发表研究报告指,一个月香港银行同业拆息(HIBOR)於过去两周下降约200点子至约1.92%,大幅低於该行今年全年平均为3.75%的基准预测,估算若一个月HIBOR在今年余下时间都维持在约2%水平,或会令香港银行今年盈利平均下降21%,其中恒生(00011.HK) +1.600 (+1.361%) 沽空 $6.36千万; 比率 36.525% 、中银香港(02388.HK) +0.350 (+1.026%) 沽空 $7.95千万; 比率 13.317% 、大新银行(02356.HK) +0.180 (+1.980%) 沽空 $70.72万; 比率 7.947% 及东亚银行(00023.HK) +0.200 (+1.653%) 沽空 $87.13万; 比率 7.036% 盈利或下降14%、16%、21%及32%,而渣打银行及汇丰银行今年盈利则可能下降1%及2%。
摩通指出,息率下降可能会降低市场对香港房地产信贷风险的担忧,由於香港银行未有就香港房地产信贷敞口计提拨备,因此预期相关盈利波动不大。该行又指,贷款增长加快和更低的信贷成本可能对银行盈利有帮助,但不太可能会抵销净利息收入下降的负面影响。在香港银行业中,摩通偏好汇控(00005.HK) -0.200 (-0.211%) 沽空 $1.76亿; 比率 14.661% ,本地银行股首选则为中银香港。
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另外,根据摩通房地产分析师团队预测,HIBOR每下降1个百分点,该行监测的本地房地产股盈利将受到约5%正面提振,如恒地(00012.HK) +0.850 (+3.097%) 沽空 $5.59千万; 比率 27.251% 及新世界(00017.HK) +0.440 (+7.719%) 沽空 $5.44百万; 比率 4.982% 等杠杆比率较高的公司会较同业受惠更多。(gc/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-30 16:25。)
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