花旗发表报告，汇丰控股(00005.HK) -0.450 (-0.516%) 沽空 $2.38亿; 比率 13.272% 今日(19日)中午公布去年第四季基本除税前盈利优於市场原预期9%，亦高於该行原预测4%，季内收入胜预期4%，成本胜预期2%，但被较重的拨备减值所部分抵消。营收超出预期主要得益於银行净利息收入(胜预期2%)和非利息收入(胜预期8%)的共同推动，并且净息差比市场普遍预期高出14个基点(与该行预期一致)。
该行指，汇控上季列账基准税前利润为23亿美元，比市场预期高出38%。普通股权级资本比率为14.9%0，比市场预期低10个基点，但2025年第一季的回购股份金额仅为20亿美元(低於上季30亿美元)，规模较少。
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花旗表示，汇控对今年营运指引超出市场预期(与花旗预测一致)，重要的是，汇控已确认，预计在2026至2027年期间将重复实现中双位数(约13%至17%)水平的RoTE目标，正如该行预期的那样。总体而言，汇控本次业绩良好及清晰的数字和前景应可推动市场相当规模的上调预测。
该行指，汇控新成本计划即基础营运支出86亿美元，优於市场预期2%。新的成本计划是到2026年底节省约15亿美元(约占总成本的5%)，与此前新闻报道一致，主要是透过组织简化来减少重复岗位，从而使员工费用减少8%，而对收入的影响并不重大。其中，只有3亿美元将在2025财年实现，大部分将在2026财及2027财年实现。
花旗表示，考虑汇控对今年净利息收入及成本指引，估计市场将上调对其除税前盈利预测8%，2026年及以後仍将更高，并推断非利息收入业绩超出预期应可抵销较低股份回购的影响。(wl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-21 16:25。)
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