摩根士丹利发表研究报告指，汇控(00005.HK) +0.500 (+0.512%) 沽空 $1.30亿; 比率 13.486% 、渣打(02888.HK) +1.100 (+0.774%) 沽空 $6.38千万; 比率 19.448% 、中银香港(02388.HK) +0.500 (+1.366%) 沽空 $8.80千万; 比率 16.062% 将分别於10月及11月公布业绩。当中，2025财年的净利差(NIM)展望，以及渣打未来的资本回报计划将为关键。大摩亦指，与本地银行相比，更为偏好国际银行。整体而言，渣打现为大摩的首选。
该行表示，较低的季度平均HIBOR及软贷款增长，将导致净利息收入(NII)保持低迷，并预计为2025财年利率下行的主要影响。该行亦指，在持续强劲的财富及市场收入支撑下，非利息收入预计将保持强劲。
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大摩预计，银行成本将得到良好控制并维持在预期范围内。若资本市场收入维持不变，与绩效相关的薪酬或会更高。该行料信用损失不会出现意外，惟香港商业房地产不良贷款仍可能出现上升。
另外，大摩预计汇控将再次回购30亿美元的股票；至於渣打或会提供其2024至2026财年50亿美元资本回报计划的最新资讯，市场最新共识预计金额将逾80亿美元。
综合上述因素，大摩将汇控(00005.HK) +0.500 (+0.512%) 沽空 $1.30亿; 比率 13.486% 目标价由78.4港元下调至76.8港元，给予「增持」评级。(js/k)
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(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-18 16:25。)
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