花旗发表报告指,招商银行(03968.HK) +0.300 (+0.767%) 沽空 $1.96亿; 比率 21.592% 受到净息差压力及手续费收入疲弱拖累,首季拨备前利润按年跌6.1%,抵销了稳健交易收益带来的正面影响。期内,税後净利润增长低於预期,按年跌2%至381亿元人民币。资产报酬率(ROA)及股东报酬率(ROE)按年分别减少15及235个基点,至分别1.35%及16.08%。
花旗预计,今年首季招行业绩弱於预期且营收和盈利成长逊於同业,其股价将出现负面反应。招行H股本年至今累升约25.7%,花旗认为,目前难以证明招行的估价溢价合理,相对大型银行估值溢价或收窄。
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报告表示,虽然对招行今年实现正盈利增长的能力仍具信心,但认为投资者短期内或会对弱於预期的业绩感到失望。该行予招行H股「买入」评级,目标价35.52元。(sl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-17 16:25。)
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