汇丰环球研究发表研报指，内地三大航空股近日公布去年度业绩预报，预期亏损中位达到1,075亿元人民币，较该行及市场预期分别高出12%及18%，即去年第四季累计亏损达到340亿元人民币，按季增长40%，相信主要来自於疫情下国内客运量疲软及航空货运强劲势头消退，当中以南方航空(01055.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.54百万; 比率 8.525% 受货运业务影响最大。
惟该行表示，农历新年期间国内客流量数据表现向好，预示着航企未来盈利将强劲复苏，虽然客流量增长落後於运力，但与假期首四天差距已收窄，航空公司航班恢复情况亦明显，当中以南航领先，航班恢复至2019年水平的近90%，其次为东航(00670.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.06百万; 比率 12.278% ，达77.8%。
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汇丰研究预期，三大航空股今年国内和国际航空客运量将分别恢复至2019年水平的85%及42%，明年料恢复到95%和77%。该行重申对南航、东航及国航(00753.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.16百万; 比率 10.904% 均「买入」评级，预期三大巨头今年将实现盈利70亿元人民币，高於市场普遍预期的盈亏平衡，明年利润料达280亿元人民币。
另外，该行亦看好国泰(00293.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.02千万; 比率 14.128% 、携程(09961.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.69亿; 比率 22.427% (TCOM.US) 及中银航空租赁(02588.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.24百万; 比率 3.858% ，预期国泰将受惠於香港向海外重新开放及中港通关，而携程及中航租赁贝塔系数较低，料受惠於中国重新开放的投资主题。(gc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-27 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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