美银证券发表报告指出，在基准情境下，预计今年将开始逐步和有针对性的消费者刺激措施出台，但在经济和地缘政治压力下，不排除後期将有更强而有力的政策出台。此外，该行认为内需股去年受累於「4D(需求、通缩、去库存和分拆)」的冲击。尽管压力持续，但监於基数较低及企业自身努力如严控成本，部分内需企业业绩有望回升。尽管行业存在周期性波动，但仍有部分因独特需求(如健康、户外、体验及个人兴趣等)或供应侧驱动的行业具结构性增长的空间。相关内容《大行》花旗：中国体育用品股第三季销售料按季转弱 情况延续至「十一黄金周」美银证券将内需股2024及2025年的每股盈利预测下调4%及1%，并对其所覆盖的16只内需股的目标价平均上调6%(当中港股看下表)，将飞鹤(06186.HK) -0.030 (-0.763%) 沽空 $2.07千万; 比率 14.178% 评级由「中性」上调至「买入」。考虑到企业每股盈利、政策及中美不确定性，该行偏好於防御型的股份，但看淡白酒股。股份｜评级｜目标价(港元)安踏(02020.HK) -1.700 (-1.906%) 沽空 $2.78亿; 比率 17.062% ｜买入｜110.7元→95.7元百威亚太(01876.HK) +0.070 (+0.842%) 沽空 $3.70千万; 比率 37.413% ｜买入｜10元→9.6元华润啤酒(00291.HK) +0.380 (+1.392%) 沽空 $5.66千万; 比率 13.372% ｜买入｜35.5元→32.8元飞鹤(06186.HK) -0.030 (-0.763%) 沽空 $2.07千万; 比率 14.178% ｜中性->买入｜4.6元→6.5元达势(01405.HK) +1.000 (+1.171%) 沽空 $1.05千万; 比率 22.454% ｜买入｜78.3元→91.3元海底捞(06862.HK) +0.050 (+0.390%) 沽空 $1.03亿; 比率 36.883% ｜中性｜13.8元→17元恒安(01044.HK) +0.020 (+0.075%) 沽空 $1.93千万; 比率 28.931% ｜中性｜30.5元→23.6元李宁(02331.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.74千万; 比率 18.937% ｜买入｜17.5元→19元申洲国际(02313.HK) -0.950 (-1.457%) 沽空 $1.26亿; 比率 33.573% ｜买入｜85元→76.6元思摩尔(06969.HK) +0.210 (+1.388%) 沽空 $8.64千万; 比率 18.415% ｜跑输大市｜6.8元→8元青啤(00168.HK) +1.450 (+2.720%) 沽空 $3.35千万; 比率 6.604% ｜买入｜61.2元→70.6元统一(00220.HK) +0.110 (+1.335%) 沽空 $3.90百万; 比率 7.354% ｜买入｜8.3元→8.7元相关内容《大行》大摩：内地黄金周整体需求尚未复苏 偏好泡泡玛特(09992.HK)等消费股(jl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-10 16:25。)