交银国际发表报告指,安踏体育(02020.HK) +1.250 (+1.394%) 沽空 $4.32千万; 比率 9.984% 首季销售增长乍看之下可能令人失望,安踏品牌按年增长中个位数;FILA增长高个位数;Descente+Kolon增长25%至30%,因低於全年指引目标,但与3周前管理层更新的一致,当时管理层警告称首季将出现高基数效应,该行认为理由成立,尤其是对於安踏这样一个较为成熟的品牌。
报告指,安踏品牌过去两年的销售额年复合增长率在首季为11%,而未来三个季度分别为1%、6%及4%,这是由於2022年首季的冬奥会和2023年首季的渠道重开。而次季开始较低的基数也会有助於销售增长重新加速,尤其是巴黎奥运会对安踏的宣传起到了推动作用。重申对安踏「买入」评级,目标价135元。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-02 16:25。)
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