瑞银发表报告指,敏实集团(00425.HK) -0.220 (-1.193%) 沽空 $4.27百万; 比率 7.787% 去年下半年整体毛利率下降至26.6%,主要由於期内大宗商品价格维持高位、成本上升以及新投产海外工厂尚处於磨合阶段所致。
该行指,去年敏实得到平治、宝马、Stellantis、小鹏-W(09868.HK) -0.900 (-1.183%) 沽空 $1.22亿; 比率 16.756% 、理想汽车-W(02015.HK) -2.100 (-1.983%) 沽空 $4.36亿; 比率 31.570% 等车厂的电池盒订单,料将推动今年电池盒业务收入增长至30亿元人民币。
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虽然量产及新项目加快推动规模效应,可为利润率回升带来支持,但瑞银预期短期内来自材料、能源和劳动力成本上升的压力未会出现大幅度缓解,预测敏实今明两年整体毛利率仅回升至28.6%及29.2%。基於去年业绩表现,该行将2023至2024年盈利预测下调8%%至11%,以现金流折现率计,将目标价由31元下调至29元,评级「买入」。(gc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-09 16:25。)
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