摩根大通报告指，自2025年3月的低谷以来，香港住宅价格已反弹超过4%，该行观察到更多迹象支持住宅市场持续复苏，包括股市表现韧性，历史上与楼价展现出良好的相关性(财富效应)；被压抑的需求释放，成交量持续保持强劲；银行上调物业估值；二手市场挂牌量持续呈现下降趋势；越来越多成交以高於估值价格完成，助长「害怕错过」的情绪；按息预计将进一步(至少温和)下降；库存水平下降；租金上涨；内地买家的兴趣保持稳固(其人口预计将出现结构性增长)；金融产业复苏(香港GDP的最大贡献者)。
在此背景下，该行预测到2026年底，楼价将再反弹约5%。诚然，市场仍面临一些阻力(例如，高风险开发商可能仍会降价促销，某些行业失业率较高)，但该行相信上述正面迹象在短期内将占据主导地位。话虽如此，该行的建设性立场取决於恒生指数的持续韧性，因为房地产市场是由情绪驱动的。因此，关键的下行风险是股市暴跌(但这并非该行的基本预测案例)。
在香港房地产开发商中，该行的首选是信和置业(00083.HK) +0.240 (+2.444%) 沽空 $3.12百万; 比率 27.872% (风险较低；6%的股息收益率确定性高)，其次是恒地(00012.HK) +0.180 (+0.651%) 沽空 $1.75千万; 比率 38.637% (股息收益率较高，为6.6%，但诚然存在股息削减的风险)。如果新地(00016.HK) +1.700 (+1.761%) 沽空 $8.95千万; 比率 35.107% 的股价回落至约85港元，该行会考虑买入，但基於当前估值，该行认为其上涨空间有限。(ad/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-04 12:25。)
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