高盛指出，在内地楼市不会在2027年前回稳的预期下，预计今年物管业增长仍会受拖累。与此同时，该行视政府支持消费回稳及流动性改善政策，对物业管理公司的社区增值业务盈利率及收款带来正面影响。纵使周期性挑战，该行认为物业管理行业长期结构性主题仍然存在，并在新的估值框架引入以产生自由现金流为主的展望。该行维持对华润万象生活(01209.HK) +0.300 (+0.703%) 沽空 $1.08千万; 比率 8.830% 、绿城服务(02869.HK) +0.050 (+1.136%) 沽空 $2.40百万; 比率 13.743% 、中海物业(02669.HK) -0.020 (-0.421%) 沽空 $7.84百万; 比率 20.034% 及保利物业(06049.HK) -0.260 (-0.772%) 沽空 $1.88百万; 比率 14.469% 的「买入」评级，基於更强劲及可预测的自由现金流产生及估值吸引。下调万物云(02602.HK) -0.200 (-1.020%) 沽空 $26.27万; 比率 0.955% 评级，由「买入」降至「中性」，碧桂园服务(06098.HK) -0.010 (-0.160%) 沽空 $1.45百万; 比率 2.772% 务评级由「中性」降至「沽售」。(fc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-11 16:25。)相关内容《大行》摩通：单凭按揭补贴不足以扭转内房局面 市场并未有过度反应