高盛指出，在内地楼市不会在2027年前回稳的预期下，预计今年物管业增长仍会受拖累。与此同时，该行视政府支持消费回稳及流动性改善政策，对物业管理公司的社区增值业务盈利率及收款带来正面影响。纵使周期性挑战，该行认为物业管理行业长期结构性主题仍然存在，并在新的估值框架引入以产生自由现金流为主的展望。该行维持对华润万象生活(01209.HK) +0.420 (+1.025%) 沽空 $3.89千万; 比率 36.481% 、绿城服务(02869.HK) +0.130 (+2.870%) 沽空 $4.41百万; 比率 21.539% 、中海物业(02669.HK) +0.090 (+1.883%) 沽空 $2.04百万; 比率 12.961% 及保利物业(06049.HK) +0.680 (+2.024%) 沽空 $1.31百万; 比率 15.243% 的「买入」评级，基於更强劲及可预测的自由现金流产生及估值吸引。下调万物云(02602.HK) +0.260 (+1.156%) 沽空 $92.98万; 比率 14.804% 评级，由「买入」降至「中性」，碧桂园服务(06098.HK) +0.130 (+2.117%) 沽空 $3.12百万; 比率 5.976% 务评级由「中性」降至「沽售」。(fc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-20 16:25。)相关内容《大行》瑞银升万象生活(01209.HK)老铺黄金(06181.HK)评级至「买入」 九置(01997.HK)短期受惠奢侈品复苏