星展发表报告指出,恒地(00012.HK) +0.100 (+0.345%) 沽空 $5.84千万; 比率 31.339% 为本港最多农地储备的发展商,所持的大部分农地集中於北部都会区,透过将农地转为住宅或其他用途,公司可以优惠的成本获取开发土地。政府对北部都会区某些土地的收回,亦能令公司变现其庞大的农地储备。
该行认为,政府向恒地收回北部都会区约500万方尺的农地,预料补偿逾57亿元,相信可为恒地2024年贡献约31亿元的收益。此外,公司预期将於下半年入账销售额超过120亿元,毛利率合理,近期开发物业收益可获保障。公司亦正提供一些新的住宅开发项目,如红磡BAKER CIRCLE DOVER招租,迎合目前强劲的租赁需求。
该行对恒地的目标价由28.15元上调至30.5元,评级「买入」,看好公司正释放其在北部都会区的农地储备中的隐藏价值,且扩展租赁组合将改善其经常性收入基础,提高盈利质量,长期而言可支持公司提高估值。(jl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-04 16:25。)
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