汇丰研究发表研究报告，承认对香港房地产市场过於乐观，预期中的强劲复苏已告失效，认为楼价下跌且需求疲弱，将今年楼价预测下调至0%，并预期明年上半年在市场开始稳定之前楼价将跌5%。该行原先对今年楼价预测增长8%，明年增长4%。
该行解释，本港最近按息上调50点子，加上经济复苏疲弱，均可能进一步损害本已脆弱的市场情绪。 而该行的三个领先指标——财富效应、银行对按揭贷款与房屋估值的信心，以及交易量，都显示出进一步的疲软。 此外，该行预期发展商将对新推项目价格大幅降低，以牺牲获利能力来增加销量。
此外，该行在扩大估值折让以反映房地产市场充满挑战的前景後，对本港发展商的2024至2025年盈利预测下调9.9%至10.4%，目标价平均下调15%(见另表)。当中，将恒地(00012.HK) -0.100 (-0.377%) 沽空 $7.94千万; 比率 32.593% 由「持有」评级下调至「减持」，对嘉里(00683.HK) +0.050 (+0.245%) 沽空 $5.53百万; 比率 28.441% 及九仓(00004.HK) +0.550 (+2.402%) 沽空 $1.53千万; 比率 55.594% 评级由「买入」降至「持有」。另偏好长实(01113.HK) +0.300 (+0.857%) 沽空 $5.02千万; 比率 34.573% 及信和置业(00083.HK) -0.020 (-0.229%) 沽空 $3.95百万; 比率 14.149% ，认为他们的现金充裕，在困难的市场中处於更为有利的地位，因在大部分同业专注於财务纪律时，他们则以合理的成本扩充土地储备。(jl/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-18 16:25。)
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