摩通发表报告指，过去三个交易日，内地及香港地产板块分别上升7%及5%，表现跑赢同期恒生指数3%升幅。该行认为内房股升势主要由於数据恶化背景下政策预期升温所推动，跑赢大市表现可能持续至11月底或12月的下一次政府会议。若届时没有新的政策叙事或措施，该板块可能再度落后。不过，目前行业基本面显示新政策支持的概率正在上升。该行首选仍然是华润置地(01109.HK) -0.440 (-1.433%) 沽空 $1.72亿; 比率 19.462% 、华润万象生活(01209.HK) -2.740 (-5.941%) 沽空 $1.60亿; 比率 40.727% 及中国金茂(00817.HK) +0.010 (+0.704%) 沽空 $3.25百万; 比率 14.281% 。在政策带动的反弹中，该行认为龙湖(00960.HK) -0.190 (-1.806%) 沽空 $1.97千万; 比率 22.738% 具备最佳风险回报比。相关内容《大行》摩通料润地(01109.HK)配售华润万象生活股份冀弥补处置收益延迟对於香港地产股，该行认为升势由於对楼市复苏信心增强。虽然该行对楼市仍持正面看法，但住宅类股估值已完全反映全面复苏预期，例如新地(00016.HK) -2.200 (-2.119%) 沽空 $3.70亿; 比率 29.784% 若计入股息调整后股价已达历史高位，而二手楼价指数仍较高峰低26%。现阶段，该行认为地产收租股的风险回报更佳。首选为太古地产(01972.HK) -0.060 (-0.263%) 沽空 $9.40百万; 比率 4.737% 、恒隆地产(00101.HK) -0.030 (-0.322%) 沽空 $2.46千万; 比率 15.505% 、领展(00823.HK) -0.360 (-0.856%) 沽空 $7.06千万; 比率 11.324% 及九仓置业(01997.HK) -0.800 (-3.135%) 沽空 $5.40千万; 比率 31.387% 。开发商方面，该行较青睐信置(00083.HK) -0.050 (-0.469%) 沽空 $3.03千万; 比率 23.895% 及恒地(00012.HK) +0.240 (+0.796%) 沽空 $1.42亿; 比率 38.738% 。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-12 16:25。)