瑞银研究报告引述中国煤炭贸易专家预测,料2026全年中国燃料煤价格为每吨750至800元人民币(下同)。价格上行机会集中於5至6月夏季补库窗口期,届时采购可能受国际能源价格高企及印尼供应波动影响。在供应紧张情境下,价格可能短暂试探每吨900元,但考虑到中国具快速响应的政策协调供应能力,持续飙升的可能性不大。
该行料2026至28年QHD5500煤价分别为每吨750元、720元及670元,以反映全球能源市场趋紧和印尼削减配额带来的轻微影响。现予中国神华(601088.SH) -1.230 (-2.537%) A股及中国神华(01088.HK) -0.240 (-0.505%) 沽空 $5.42亿; 比率 33.621% H股目标价48.6元人民币及48港元,评级「中性」。
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另外,予兖矿能源(01171.HK) -0.470 (-2.883%) 沽空 $1.12亿; 比率 8.467% 目标价11.4港元,陕西煤业(601225.SH) -0.810 (-3.050%) 目标价22.8元人民币,均维持「沽售」评级,因目前股价已超前反映基本面。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-25 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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