摩根士丹利研报指出,网易-S(09999.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.60亿; 比率 11.376% 管理层在2025年末季财报电话会议上,强调网易既是游戏领域人工智能技术的先驱采用者,也是受益者,而非受到人工智能世界模型的挑战。大摩认为,更长的递延收入周期是用户参与度提升所带来的结构性趋势。而重点游戏《遗忘之海》(Sea of Remnants)的上线目标日期为今年第三季。
网易高度聚焦於人工智能的影响,管理层花了很长时间解释其人工智能计划。预期主要效益来自於提升开发效率、加速早期探索阶段、AI动画技术(如动态捕捉)以降低开发成本,及品质保证。
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双重主要上市方面,因去年在港交所的交易量占比超过55%后已到达交易量门槛,网易正与监管机构沟通,虽然目前尚未制定明确时间表,但管理层认为这只是时间问题。
网易又认为游戏产业持续处於有利的监管环境。目前未见对游戏开徵消费税(游戏非奢侈品消费)的初步讨论,或改变更高科技公司优惠所得税率(取决於研发强度)的讨论;予网易(NTES.US) 美股目标价168美元,评级「增持」。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-12 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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