<汇港通讯> 野村发研报指,阿里巴巴(09988)截至12月底止第三财季业绩表现优於预期。因受线上商品交易总额(GMV)和销售额增长带动,其核心中国电商收入顾客管理收入(CMR)按年增9.4%,高於市场预期5%。
受惠於淘宝和天猫集团(TTG)的利润增长,综合EBITA按年升4%,超该行及市场预期2%。同时在经营杠杆改善的带动下,天猫集团的EBITA转为正增长,按年增2%。
阿里巴巴表示,由於新广告产品和新服务费的不断普及,佣金率的增加发挥了比交易总值增长更大的作用,有助於实现其顾客管理收入9.4%的增长。
野村认为,由於有利的基数效应,未来三个季度的渗透率可能仍将保持上升趋势。该行预计,在持续的以旧换新补贴的推动下,阿里巴巴电商业务的前景将在2025年上半财年中保持强劲。维持美股目标价130美元。
(CW)
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