<汇港通讯> 野村证券发表报告,指百胜中国(09987.HK/YUMC.US)不断演进的 RGM 模式旨在实现持续且显著的价值创造,直至2028年;故维持「买入」的投资评级,目标价为432港元及55.4美元。
该行称,百胜中国於投资者日提升了策略/营运透明度。百胜中国於11月17日举办了2025年投资者日;以下是主要内容:百胜中国推出了其「韧性、成长、护城河(RGM)」策略的3.0版本,旨在透过前端多元化品牌/细分市场和後端营运/供应链整合来维持成长/效率。管理层认为中国市场潜力巨大,并计划在2028年服务超过50%的中国人口(目前占比为三分之一)。为实现这一宏伟目标,百胜中国计划到2028年/2030年门市数量达到2.5万至3万家,高於2025年第三季的1.75万家。特许经营将成为肯德基和必胜客的重要加速器,预计2028年将新增3000多家门市。百胜餐饮集团已观察到中国消费者信心出现早期复苏迹象,出行更加频繁,且消费者对公司行销活动的回馈令人满意。
(BC)
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