里昂发表研究报告指,百胜中国(YUMC.US) 实现了维持核心营业利润稳定的承诺,并实现1%的增长。不过市场焦点仍是公司的同店销售增长如何及何时转正。该行认为,百胜中国的同店销售增长录得3%的下跌幅度,对任何防止餐厅利润率按年下跌2.7%的成本控制措施来说均为过度下调。
里昂亦表示,若百胜中国定价按年下调幅度控制在5%以内,将有助於公司同店销售增长转正,时间点较难估计,但由於基数较低预期於2024财年第三季会较容易发生上述情况。因应公司2024财年同店销售增长进一步下跌,该行将百胜中国的目标价由46美元下调至44美元,维持「跑赢大市」评级。(js/u)
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