<汇港通讯> 交银国际发表报告,指康方生物(09926)近期宣布,国家药监局已接受其自主研发的IL-17单抗古莫奇单抗(AK111)的新药上市申请,用於中度和重度斑块型乾癣的治疗。古莫奇+依若奇组成针对银屑病差异化治疗需求的组合拳,进一步提升公司在自免领域的产品组合实力和协同效应。
交银国际称,公司先後启动多项依沃西针对肺癌以外适应症的 III 期研究:1)合并化疗一线治疗胆道癌,头对头度伐利尤单抗+化疗,於10月启动首例入组;2)合并莱法利单抗(CD47)一线治疗头颈部鳞癌,头对头 K 药,於10月启动首例入组;3)合并白紫治疗第一线治疗 PD-L1 阴性的三阴乳癌。考虑上述适应症目前第一线治疗手段较为有限,该行预期若开发成功,将进一步拓展依沃西在肺癌以外的市场机会,继续抢占 PD-(L)1 单标药物的份额。
交银国际下调康方生物2024-26年营收预测至24亿/41亿/59亿元人民币,以反映各产品更谨慎的短期销售放量和对外授权收入预测,但该行维持开坦尼内地长期销售高峰预测52亿元人民币,上调依沃西峰数值预测至54亿元人民币,以反映肺癌以外的适应症拓展机会。该行维持对康方生物87港元的目标价和「买入」的投资评级,继续将公司选为行业重点推荐标的之一。 (BC)
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