摩根大通发表报告表示，内地深度求索於去年12月26日发布大语言模型DeepSeek的V3，并於今年1月20日发布R1，其後全球股市做出了反应。截至2月3日，美国云端营运商(Microsoft Azure和Amazon AWS)、腾讯(00700.HK) +30.200 (+6.204%) 沽空 $52.06亿; 比率 13.921% 和美国GPU制造商，包括英伟达(NVDA.US) 、AMD(AMD.US) 和英特尔(INTC.US) 已宣布将DeepSeekR1纳入其平台。
对於中国市场而言，摩通认为DeepSeek有助於提升对涉及云端运算、应用软体、尖端人工智能(半导体/电子元件/设备)和各种垂直应用的企业股票兴趣。
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该行认为从DeepSeek可看到六大投资领域机会：自1月20日以来，股票回报率显示投资者的兴趣已从计算代理商(光学模组、GPU、液体冷却和ASIC领导者)，包括中际旭创(300308.SZ) +4.290 (+3.749%) 、寒武纪-U(688256.SH) +123.700 (+20.000%) 和中芯(00981.HK) +3.950 (+7.861%) 沽空 $14.10亿; 比率 14.634% 转向软体应用程式、平台及尖端AI(阿里巴巴(09988.HK) +17.600 (+14.557%) 沽空 $65.37亿; 比率 14.705% 、金山软件Office、金蝶(00268.HK) +1.140 (+8.495%) 沽空 $3.32亿; 比率 24.971% 、商汤科技(00020.HK) +0.150 (+8.671%) 沽空 $2.97亿; 比率 9.926% 、瑞芯微(603893.SH) +6.590 (+3.736%) 等。
展望未来，该行将重点放在六个具体领域：第一是云端平台将受益於消费者和企业使用量的不断成长(阿里云、腾讯云、中国电信(00728.HK) +0.760 (+12.752%) 沽空 $9.45千万; 比率 3.280% 等)。DeepSeek推出的具有影像处理能力的Janus-Pro-7B和阿里云升级版的Qwen2.5-Max均於1月底发布，可能会吸引竞争对手的使用。
第二是应用软件，分别是金蝶、金山办公(688111.SH) +7.210 (+1.979%) 和宝信软件(600845.SH) +3.370 (+10.006%) 。据悉，DeepSeek的Writer API让金山Office的文件产生效率提升了三倍，错误率降低了90%。第三是小米(01810.HK) +2.550 (+5.188%) 沽空 $18.30亿; 比率 11.605% 等尖端设备可能会受益於更快的更换周期。
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第四是尖端AI-电子元件：顶级刚性PCB(Printed Circuit Board)制造商(沪电股份(002463.SZ) +0.150 (+0.354%) 、深南电路(002916.SZ) +7.550 (+4.935%) 和胜宏科技(300476.SZ) +1.470 (+2.712%) )将为亚马逊新的内部AI集群供应。 第五是尖端人工智能-半导体：摩根大通分析员指出，韦尔股份(603501.SH) +4.990 (+3.262%) 、瑞芯微和格科微(688728.SH) +0.170 (+1.057%) 为包括机器狗在内的人工智能应用提供通讯系统整合商。
第六是垂直应用：自动驾驶、人形机器人、药物研发。摩根大通的相关首选股份包括阿里巴巴、腾讯、金蝶、韦尔股份、小米、文远知行(WRD.US) 、三花智控(002050.SZ) +0.320 (+0.940%) 、绿的谐波(688017.SH) +6.170 (+3.633%) 、康方生物(09926.HK) +4.850 (+7.566%) 沽空 $4.94千万; 比率 4.419% 和信达生物(01801.HK) +2.400 (+6.107%) 沽空 $1.46亿; 比率 16.042% 。(wl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-21 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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