招商证券国际发表报告指，近期在韩国路演，AI属性强的机器人、智驾关注度高，排序为机器人>智能驾驶>整车及零部件，智驾链关注排序智驾SoC芯片>激光雷达>其他零部件。
该行指，人形机器人链整机首推优必选(09880.HK) -13.300 (-8.762%) 沽空 $1.82千万; 比率 1.232% ，供应链看好敏实(00425.HK) -0.220 (-0.621%) 沽空 $1.58千万; 比率 15.262% 。智驾链重点推荐地平线(09660.HK) -0.280 (-2.957%) 沽空 $8.69千万; 比率 10.668% 、禾赛科技(HSAI.US) 及速腾聚创(02498.HK) -1.740 (-4.271%) 沽空 $1.54千万; 比率 4.944% 。汽车整车及零部件推荐吉利汽车(00175.HK) -0.210 (-1.068%) 沽空 $1.88亿; 比率 25.715% 、小鹏汽车-W(09868.HK) -1.300 (-1.411%) 沽空 $5.58千万; 比率 8.294% 及福耀玻璃(03606.HK) +0.350 (+0.458%) 沽空 $3.44百万; 比率 8.438% 。
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该行上调优必选目标价，由155元升至172元，相当预测2026财年市销率的26.7倍，反映持续订单催化提估值，维持盈利预测不变。目前优必选Walker系列人形机器人累计合同金额已近4.3亿元，其中9月获得的2.5亿元大单仍为全球最大人形机器人订单。该行认为优必选近期订单、交付持续兑现，将加速其技术叠代，预计年底BOM成本降低20-30%，明年有望再降30-50%，成本下降趋势以及规模化应用前景巨大，维持行业首选。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-09 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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