建银国际发表报告指,海底捞(06862.HK) +1.100 (+6.517%) 沽空 $4.21千万; 比率 12.905% 以26亿日圆(约1.36亿元人民币)向特海国际(09658.HK) +0.680 (+4.871%) 沽空 $2.22百万; 比率 9.337% 收购日本酒店项目,初次进入日本酒店及温泉管理业务,收购估值相当於今年8月底市账率1倍,海底捞於6月底持有净现金80.55亿元人民币,足以应付收购资金。
该行指,海底捞一直寻求可持续的收入来源﹐不过酒店是公司并不熟悉的行业,因此收购属市场预料之外,相信短期对利润率及盈利增长造成压力,而温泉渡假村於2027年落成,亦可能需要公司作出大额投资。
建银国际认为,今次收购有助业务多元化,但需要时间证明是否成功,对海底捞投资评级为「跑赢大市」,目标价由27.4元下调至24.8元,以反映有关收购对盈利前景的风险。(cy/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-04-26 16:25。)
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