<汇港通讯> 建银国际发表报告,将海底捞(06862)目标价从17.9港元下调5.6%至16.9港元,维持「优於大市」评级。该行将2024/25财年盈利预测下调6%及10%,以反映2024财年下半年销售额低於预期,该行对2025财年客户流量更保守的假设。
报告指,2024年下半年海底捞业绩低於预期。考虑到客流量放缓,该行将2024年下半年销售增长预测从增长15%下调至下降3%。基於有利的原物料成本,将2024年下半年毛利率假设上调1.5个百分点至60.5%,反映下半年毛利率按年增1.5个百分点。
该行表示,2025财年集团可望逐步复苏,商店效率将提高,菜单更新和消费券将推动客流量增长。该行预计,在销售时点情报系统(POS)增长6%的带动下,2025财年收入将增长7%。预测2025财年经营利润率将提高0.6个百分点至14.2%。 (LF)
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